橋歸橋，路歸路

儘管先前部份AI相關企業受到美國關稅影響，本年財測略有下修，但產業中曆久佈局性成長並未改變。

按照市場預估， AI相幹產業反映庫存調劑影響後，獲利年增率仍有機會保持在30%閣下。

根基面來看，AI產業被視為多頭行情的環節驅動力，台灣為美國之外高度沾恩AI趨向的國度，從IC設計、進步前輩封裝、伺服器組裝等等，各環節皆有相幹布局，產業鏈完全度高。凱基投信台股研究團隊指出，AI題材為下半年台股首要成長趨勢，台廠AI供應鏈將為台股獲利成長進獻主力。與此同時，台股企業整體體質穩健，特殊是在AI科技類股族群帶動下，市場遍及預期全年企業盈餘成長率仍可達8%左右。重新回落至公道值區間。在評價批改後，具有獲利成長潛力的企業因此顯現投資價值，顯示相對有吸引力。

凱基投信台股研究團隊申明，從評價面視察，台股整體本益比已從2024年高點的約20倍降至約16倍。但是，美國聯準會於最新利率決議中保持政策利率不變，並強調未來利率路徑將依賴經濟數據，短時間內不急於降息，減緩市場對於利率波動的擔憂，加上關稅與通膨壓力預期可控，使得股市重回根基面主導的軌道。

廖瑞祥攝

美伊衝突，關稅政策暫緩行將到期，兩重利空令台股近期覆蓋在陰霾當中。